Nhận định chứng khoán ngày 14/1/2022: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai hầu hết giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 13/01/2022. VN30F2201 (F2201) giảm 0,21%, còn 1.525,70 điểm; VN30F2202 (F2202) tăng 0,14%, đạt 1.526,20 điểm; hợp đồng VN30F2203 (F2203) giảm 0,4%, còn 1.533,70 điểm; hợp đồng VN30F2206 (F2206) giảm 0,2%, còn 1.525 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.526,43 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 14,43% và 12,85% so với phiên ngày 12/01/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2201 giảm 14.37% với 151,710 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2202 đạt 627 hợp đồng, giảm 29,07%.

Khối ngoại trở lại mua ròng sau chuỗi bán ròng liên tiếp trước đó với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 13/01/2022 đạt 1.829 hợp đồng.

Trong phiên giao dịch ngày 13/01/2022, hợp đồng F2201 duy trì tín hiệu tích cực trong suốt phiên sáng. Sang phiên chiều, lực bán tăng mạnh khiến hợp động biến động giằng co quanh tham chiếu. Kết phiên, hợp đồng F2201 tạm đóng cửa dưới mức tham chiếu.

Đồ thị trong phiên của VN30F2201

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2201 thu hẹp và đạt giá trị -0,73 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2201 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 14/01/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 13/01/2022, VN30-Index điều chỉnh trở lại dù đã có phiên phục hồi ấn tượng trước đó. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư vẫn chưa thật sự lạc quan và bên bán vẫn đang chiếm được ưu thế.

Tuy nhiên, khối lượng giao dịch đạt mức cao nhất trong hơn 1 tháng trở lại đây và duy trì trên mức trung bình 20 phiên cho thấy dòng tiền vẫn đang dồi dào. Tín hiệu này là cơ sở để nhà đầu tư kỳ vọng về khả năng VN30-Index sẽ test lại vùng đỉnh lịch sử tháng 11/2021 (tương đương vùng 1.560-1.580 điểm).

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 14/01/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F2203 và GB05F2209 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.

Dự báo giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 14/1:

Chứng khoán Rồng Việt - VDSC

HĐ VN30F2201 bị cản tại vùng 1.540 và lùi bước, tạm thời HĐ này cũng sẽ thăm dò vùng quanh 1.520. Dự kiến HĐ VN30F2201 sẽ dao động thăm dò tại vùng 1.512 - 1.533. Do vậy, nhà đầu tư có thể tạm thời lướt tại vùng này đến khi có tín hiệu cụ thể hơn.

Diễn biến của HĐ VN30F2201. (Nguồn: VDSC).

Chứng khoán Yuanta Việt Nam - FSC

VN30F2201 có sự điều chỉnh từ ngưỡng 1.541 điểm tương ứng ngưỡng Fibo Retracement 78,6%. Đồng thời, nhịp hồi phục từ ngưỡng 1.487 điểm có dạng Zigzag cho thấy đây là nhịp hồi phục kỹ thuật của nhịp giảm từ 1.556 điểm.

Như vậy, dự báo VN30F2201 đang quay lại đà giảm từ ngưỡng 1.541 điểm và tịnh tiến dần đến vùng 1.510 - 1.515 điểm. Trên khung Daily, xu hướng vẫn là mức giảm với mức vi phạm xu hướng tại 1.542 điểm.

NĐT ưu tiên chiến lược Bán (Short) tại vùng 1.525 - 1.526 điểm, dừng lỗ 1.532 điểm và chốt lời tại 1.510 - 1.515 điểm.

Chứng khoán BIDV - BSC

Các HĐTL đều giảm điểm theo nhịp vận động của chỉ số VN30, chỉ trừ VN30F2202 tăng. Các nhà đầu tư nên giao dịch thận trọng trong các phiên tới.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.