Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) vừa có công văn nhắc nhở Công ty Cổ phần COMA18 (HOSE: CIG) về việc chậm công bố thông tin các Nghị quyết, Quyết định của Hội đồng quản trị.
Cụ thể, cuối tháng 8 và đầu tháng 9/2026, công ty mới công bố 8 nghị quyết HĐQT được ban hành từ giai đoạn 2024 – 2025 liên quan đến giao dịch nội bộ và thay đổi phương án sử dụng vốn.
Trước đó, Thanh tra Chứng khoán Nhà nước cũng đã ra quyết định xử phạt vi phạm hành chính tổng số tiền 425 triệu đồng do các sai phạm nói trên.
Bỏ sót bên liên quan
Đầu tiên, công ty đã bỏ sót hàng loạt thông tin giao dịch với các bên liên quan trong Báo cáo quản trị công ty.
Doanh nghiệp không công bố tài liệu về việc cho CTCP Thực phẩm xanh Ifood (công ty con nắm 60% vốn) vay tiền ngắn hạn để sản xuất nông sản theo mùa, cũng như các khoản vay tiền từ người nội bộ phát sinh trong giai đoạn 2024 – 2025.
Thanh tra Chứng khoán Nhà nước xác định thêm các báo cáo tình hình quản trị của COMA18 không nêu đầy đủ thông tin về thành viên HĐQT độc lập, thành viên HĐQT không điều hành và một số nghị quyết, quyết định của HĐQT.
Dù công ty đã phát sinh giao dịch với các bên liên quan trong năm 2024-2025, các báo cáo quản trị tương ứng cũng không ghi nhận giá trị giao dịch theo mẫu quy định.
Dùng tiền sai mục đích
Đáng chú ý, công ty bị phạt nặng do tự ý thay đổi phương án sử dụng vốn từ đợt chào bán cổ phiếu riêng lẻ năm 2025, khi chưa được Đại hội đồng cổ đông thông qua và cũng không báo cáo Ủy ban Chứng khoán Nhà nước.
Theo phương án được HĐQT thông qua ngày 8/1/2025, phần lớn số tiền huy động được dùng để thi công Dự án Khu công nghiệp Kim Thành (95 tỷ đồng), trả nợ Tổng Công ty 36 (52,4 tỷ), trả nợ PVCombank (42,2 tỷ) và nộp nợ cơ quan thuế (5,3 tỷ).
Thanh tra sau đó xác định COMA18 đã thay đổi số tiền dùng để đầu tư KCN Kim Thành chuyển sang thanh toán các hợp đồng, trả nợ vay và các khoản chi thường xuyên khác. Việc thay đổi này chưa được thông qua.
Ngoài nộp tiền phạt, công ty bị buộc đưa việc thay đổi phương án sử dụng vốn từ đợt chào bán riêng lẻ ra Đại hội đồng cổ đông gần nhất để thông qua.
Kinh doanh ra sao?
COMA18 tiền thân là Công ty Cơ khí điện Hà Tây và từng là thành viên thuộc Tổng Công ty Cơ khí Xây dựng (COMA – UPCoM: TCK). Công ty chính thức thành lập vào năm 2005 và Nhà nước đã thoái vốn vào 2016.
Theo báo cáo soát xét gần nhất, phần lớn cổ phần thuộc về nhà đầu tư cá nhân. Trong đó, bà Trần Thị Liên nắm nhiều nhất với hơn 15% cổ phần. Tiếp đến là ông Nguyễn Văn Đạt với hơn 11%, hai cá nhân Nguyễn Văn Tuế và Nguyễn Minh Thư cũng đều nắm xấp xỉ 11%. Hai cổ đông lớn còn lại là Lương Thị Ngọc Trang (7,84%) và Nguyễn Hải Đăng (6,66%).
Công ty hiện có vốn điều lệ hơn 510 tỷ đồng, đang giao dịch trên HOSE với mã CIG. Thị giá cuối tuần trước là 7.260 đồng/cổ phiếu, duy trì mức dưới mệnh giá trong hơn 4 năm qua.
Một trong các lý do khiến cổ phiếu giao dịch “lẹt đẹt” là do yếu tố lịch sử. Công ty lâm vào khủng hoảng từ 2014, áp lực thanh toán nợ đến hạn cao, bị cưỡng chế thuế, tài chính mất cân đối…
Đỉnh điểm là khoản lỗ kỷ lục 175 tỷ đồng năm 2020 khiến lỗ lũy kế vượt 300 tỷ đồng. Hoạt động của công ty khởi sắc trở lại giai đoạn 2024-2026 khi có nguồn thu mới từ KCN Kim Thành (Hải Phòng), dù vậy, khoản lỗ lũy kế đến quý II/2026 vẫn còn đến 107 tỷ đồng.
Theo kế hoạch năm 2026, công ty đặt mục tiêu doanh thu 500 tỷ (riêng 300 tỷ đến từ dự án trọng điểm Kim Thành, còn lại là thi công xây lắp và nông sản). Lợi nhuận sau thuế tiếp tục tăng trưởng lên 180 tỷ đồng, với động lực chính từ khai thác KCN Kim Thành quy mô gần 165 ha.
Mối quan hệ mật thiết với Videc
Khu công nghiệp Kim Thành đang là “cứu cánh” giúp vực dậy COMA18. Phương thức hợp tác tại dự án trọng điểm này cho thấy một liên kết mật thiết với Videc Group – một tập đoàn lâu năm về bất động sản và khu công nghiệp.
Theo cơ cấu hợp tác, COMA18 chỉ góp 30% và Videc Group nắm 70% tổng vốn đầu tư của dự án. Lợi nhuận sẽ được phân chia theo tỷ lệ góp vốn của hai bên.
Công ty đang ghi nhận khoản Phải trả dài hạn cho Videc số tiền 1.397 tỷ đồng, đây là khoản tiền nhận góp vốn hợp tác đầu tư dự án KCN Kim Thành.
Công ty còn ghi nhận 358 tỷ đồng từ CTCP Đầu tư và Khai thác Khu Công Nghiệp Nam An và 293 tỷ đồng từ CTCP Quản lý vận hành và cho thuê KCN Đại Minh. Số tiền này cũng dùng để góp vốn đầu tư và hưởng quyền ưu tiên thuê đất khu công nghiệp.
Các giao dịch giữa COMA18 và Videc. Nguồn: BCTC soát xét bán niên 2026.
Một số công nợ khác cho thấy mối quan hệ mật thiết giữa hai bên. COMA18 đang góp 138 tỷ đồng để góp vốn hợp tác thực hiện dự án Khu đô thị An Tường Riverside (Tuyên Quang) với Videc Group.
Công ty cũng đang ghi nhận khoản phải thu 42 tỷ đồng liên quan đến hợp đồng mượn tiền từ tháng 6/2025, khoản phải thu 65 tỷ đồng liên quan đến khoản đặt cọc hợp tác đầu tư tại một số dự án nhà ở.
Thậm chí, trong một báo cáo kiểm toán 2024, khoản vay tại PVCombank của COMA18 còn được Videc Group đứng ra cam kết mua lại nếu đơn vị này không thể thanh toán cho ngân hàng.
Ngược lại, COMA18 đang thu hẹp quan hệ kinh tế với một số đối tác cũ. Chẳng hạn, công ty ưu tiên sử dụng tiền huy động vốn để thanh toán cho Tổng công ty 36 và chính thức chấm dứt hoàn toàn công nợ với đối tác này trong năm 2025.
Với công ty mẹ trước đây Tổng Công ty Cơ khí Xây dựng (COMA), hai bên đang thỏa thuận sẽ thanh toán phần công nợ còn lại hơn 22 tỷ đồng theo từng lộ trình, trong đó toàn bộ sẽ được trả chậm nhất đến 30/6/2027.
Nếu công ty thanh toán đúng theo cam kết thì sẽ được miễn không tính lãi và ngược lại sẽ bị tính lãi phát sinh từ ngày 4/4/2023 với lãi suất được tính theo lãi suất BIDV cho COMA vay vốn tại thời điểm tính lãi.
