Thị trường vừa đi qua một tuần giao dịch khá thuận lợi cả về điểm số lẫn thanh khoản, chỉ số VN Index đang tiến dần tới vùng kháng cự tâm lý 1.390-1.400, giai đoạn được dự báo dễ xảy ra tâm lý chốt lời cục bộ. Liệu có xuất hiện nhịp điều chỉnh kỹ thuật khi tiếp cận vùng này, như nhiều dự báo của các CTCK không, theo các ông/bà? Đâu là góc nhìn của ông/bà về tuần giao dịch tới?
Ông Lê Đức Khánh, Giám đốc phân tích, CTCK VPS
Sau chuỗi phiên tăng điểm gần như liên tiếp, VN-Index đã vượt mức điểm cao nhất kể từ đầu năm mốc 1.345 – 1.350 điểm cũng như mức điểm cao mới 3 năm kể từ giai đoạn tháng 7/2022 để chinh phục mức điểm 1.380 – 1.390 điểm.
Về mặt lý thuyết, vùng kháng cự mạnh 1.390 (+/- 5 điểm) vẫn là vùng kháng cự quan trọng - diễn biến tích lũy tại khu vực này một vài phiên trước khi vượt lên vùng 1.400 – 1.450 điểm trong tháng 7. Cùng với những chỉ báo vĩ mô lạc quan như số liệu tăng trưởng GDP hay như kết quả đàm phán Mỹ - Việt Nam khả quan, VN-Index vẫn trong xu hướng tăng điểm trung hạn & ngắn hạn.
Nhóm cổ phiếu cơ bản và cổ phiếu được sự ưa thích của các NĐT như nhóm ngân hàng, chứng khoán, công nghệ, xây dựng và vật liệu, cảng biển...đều tăng điểm tốt là tín hiệu lạc quan.
Trong khi nhiều nhà đầu tư kỳ vọng thị trường sẽ điều chỉnh ngắn hạn trước khi tăng trở lại, thì kịch bản ngược lại - tăng trước rồi tích lũy sau - hoàn toàn có thể xảy ra. Dù sao điều này cũng không quan trọng, bởi xu hướng thị trường đi lên là chủ đạo thì câu hỏi mà các nhà đầu tư quan tâm đó là cổ phiếu gì mua giai đoạn này và nắm giữ thế nào mà thôi.
Ông Nguyễn Hồng Khanh, Phó phòng phân tích CTCK OCBS
Tuần sau có vài thông tin quan trọng có thể tác động đến tâm lý chung thị trường. Ngay đầu tuần, tổng thống Mỹ sẽ công bố mức thuế quan sau thời hạn tạm hoãn 90 ngày. Đây có thể là cú sốc thứ hai với nhà đầu tư sau đợt rung lắc mạnh vào đầu tháng 4. Tuy nhiên lần này nếu thông tin có quá bi quan cũng sẽ không gây tác động mạnh như đợt trước đó. Nhà đầu tư vẫn cần chuẩn bị sẵn sàng tâm lý để ứng phó với các khả năng có thể diễn ra. Thị trường đã có chuỗi tăng ấn tượng 3 tuần liên tiếp từ vùng 1300 lên gần 1390. Ngưỡng cản 1400 vẫn là ngưỡng cản tâm lý quan trọng trước khi thiết lập một nền giá mới.
Bà Châu Thiên Trúc Quỳnh, Giám đốc Điều hành Tư vấn đầu tư CTCK Vietcap (VCI)
 |
Bà Châu Thiên Trúc Quỳnh |
Quan điểm kỹ thuật: Dự báo trong những phiên giao dịch tới, thị trường với đại diện là VN-Index sẽ tiếp tục dao động trong biên độ hẹp, giữa hỗ trợ MA5 tại 1.380 điểm và kháng cự tại 1.390 điểm.
Nếu vi phạm mốc 1.380 về phía cuối ngày, chỉ số có thể sẽ xuất hiện một nhịp điều chỉnh giảm, hướng về hỗ trợ tại 1.360 điểm. Chúng tôi cho rằng, đây sẽ là một nhịp củng cố để VN-Index tiếp tục quay trở lại đà tăng sau đó.
Ở kịch bản tích cực, nếu VN-Index đóng cửa trên 1.390 điểm, chỉ số sẽ kéo dài nhịp tăng giá hiện tại lên kháng cự tiếp theo tại 1.410 điểm.
Sự kiện đang được quan tâm và tác động mạnh mẽ nhất đến thị trường trong tuần qua chính là việc Tổng thống Trump thông báo Việt Nam và Mỹ đã đạt được thỏa thuận vào tối thứ Tư, ngày 2/7. Với thông tin này, ông/bà nhìn nhận sẽ tác động trực tiếp và gián tiếp lớn nhất đến nhóm ngành nào trên thị trường chứng khoán?
Ông Lê Đức Khánh, Giám đốc phân tích, CTCK VPS
Các nhóm cổ phiếu ít bị ảnh hưởng hoặc hưởng lợi từ chính sách vĩ mô mà các nhà đầu tư cần chú ý và ưu tiên cao bao gồm nhóm tài chính - chứng khoán, nhóm cổ phiếu công nghệ viễn thông, nhóm cảng biển, nhóm xây dựng xây lắp hưởng lợi từ hoạt động đầu tư công.
Ông Nguyễn Hồng Khanh, Phó phòng phân tích CTCK OCBS
Hiện tại, những tuyên bố của ông Trump về việc đạt được các thỏa thuận với Việt Nam về thuế quan vẫn đang ở mức công bố chung còn về cụ thể từng ngành sẽ có nhiều chi tiết sẽ công bố sau đó.
Một số ngành có tỷ lệ nội địa thấp có thể bị đánh thuế cao tuy nhiên việc ước tính mức độ tiêu cực ở mức độ nào cần có sự so sánh trên nền thuế quan áp dụng với các nước khác. Việc tác động đến các ngành trên thị trường chứng khoán có thể gây xáo trộn trong ngắn hạn vài phiên như giai đoạn tháng 4 vừa qua còn về lâu dài thì còn tùy thuộc vào từng ngành và doanh nghiệp cụ thể. Điều này có thể kéo dài lên đến hàng năm.
Bà Châu Thiên Trúc Quỳnh, Giám đốc Điều hành Tư vấn đầu tư CTCK Vietcap (VCI)
Theo tôi, các nhóm bất động sản khu công nghiệp, nhóm xuất khẩu sẽ là nhóm có lợi thế.
Dựa trên những phân tích tác động từ sự kiện thuế quan, đâu là hành động phù hợp của nhà đầu tư ở thời điểm hiện tại, theo các ông/bà?
Ông Lê Đức Khánh, Giám đốc phân tích, CTCK VPS
 |
Ông Lê Đức Khánh |
Các nhà đầu tư thường có thói quen quan tâm đến biến động vĩ mô hay như mong muốn dự báo biến động của thị trường chung trong ngắn hạn trước khi ra quyết định đầu tư. Đây là điểm khác biệt cơ bản trong tư duy đầu tư, có thể ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả giao dịch.
Điều mà chúng ta ưu tiên hơn đó chính là cơ hội đầu tư nào, cổ phiếu gì đáp ứng các tiêu chuẩn đầu tư khắt khe cho dù thị trường chung biến động thế nào mới là điều chúng ta quan tâm hơn cả sau đó kinh tế vĩ mô thuận lợi, môi trường đầu tư hấp dẫn thì nhiều cơ hội đầu tư cũng như các cơ hội giao dịch ngắn hạn sẽ nhiều hơn.
Như vậy, các nhà đầu tư hoàn toàn có thể nâng tỷ trọng cổ phiếu nắm giữ và có thể đồng thời tận dụng các cơ hội giao dịch cổ phiếu ngắn hạn. Giai đoạn thị trường thuận lợi sẽ có nhiều cơ hội, thậm chí việc kiên nhẫn nắm giữ nhiều cổ phiếu có thể hứa hẹn mang lại lợi nhuận khả quan trong khoảng thời gian 1 - 3 tháng tới.
Ông Nguyễn Hồng Khanh, Phó phòng phân tích CTCK OCBS
Nhà đầu tư có thể ưu tiên sâu vào các doanh nghiệp mà có sản xuất bền vững và ít chịu tác động về mặt thuế quan nhất. Một số ngành mang tính phòng thủ cao có thể nhắm đến ngành tài chính, xây dựng, dịch vụ.
Về mặt thuế quan là mối quan hệ hai chiều có qua có lại. Việc đánh giá trong ngắn hạn vài ngày là chưa đủ.
Ngoài ra, sau khi công bố thuế, các quốc gia vẫn còn có thời gian thương lượng và đàm phán theo từng nhóm ngành cụ thể và việc này sẽ còn tiếp tục kéo dài chứ chưa hoàn tất sớm.
Với các nhà đầu tư ngắn hạn có thể xem xét hạ tỷ trọng cổ phiếu các ngành có độ nhạy cảm cao với thuế quan và quan sát thêm.
Ngay sau thời điểm công bố thỏa thuận thương mại, khối ngoại đã ghi nhận mức mua ròng lớn nhất trong ít nhất một năm trở lại đây. Mặc dù đây chưa phải là con số lớn so với mức bán ròng trong 3 năm vừa qua, nhưng cũng là tín hiệu khá tốt. Vậy có thể kỳ vọng như thế nào về sự “trở lại” của dòng vốn ngoại?
Ông Lê Đức Khánh, Giám đốc phân tích, CTCK VPS
Rất có thể đây là tín hiệu quan trọng có thể đánh dấu xu hướng đảo chiều mua ròng của khối ngoại sau giai đoạn bán ròng liên tục trước đó. Chúng ta đừng quên là môi trường đầu tư đã thuận lợi hơn, TTCK Việt Nam đứng trước cơ hội nâng hạng trong năm và đây cũng là giai đoạn giải ngân cho một chu kỳ mới với làn sóng tham gia của các NĐT ngoại.
Ông Nguyễn Hồng Khanh, Phó phòng phân tích CTCK OCBS
Việc khối ngoại bất ngờ mua ròng hơn 5 ngàn tỷ đồng trong tuần lễ vừa qua là một tín hiệu tích cực đáng chú ý khi trước đó khối ngoại đã có chuỗi bán ròng rất mạnh kể từ đầu năm.
Dù tuần lễ đầu tiên chưa đủ kết luận điều gì, nhưng cũng cho thấy dòng tiền khối ngoại đang có dấu hiệu quan tâm trở lại và xoay chuyển dòng tiền cơ cấu lại danh mục.
Việc kinh tế Việt Nam tăng trưởng ổn định trong 6 tháng đầu năm cùng các biện pháp đẩy mạnh đầu tư công, cơ sở hạ tầng đi kèm thay đổi thể chế, kiến trúc lại bộ máy quản lý từ trung ương đến địa phương cũng là điểm nhấn ấn tượng với các nhà đầu tư. Việc khối ngoại trở lại là một điểm nhấn quan trọng trong quá trình thúc đẩy thị trường Việt Nam nâng hạng sắp tới và nếu thành công có đến sớm hơn trong năm nay.
 |
Ông Nguyễn Hồng Khanh |
Bà Châu Thiên Trúc Quỳnh, Giám đốc Điều hành Tư vấn đầu tư CTCK Vietcap (VCI)
Theo tôi có 3 yếu tố hỗ trợ mạnh ảnh hưởng đến khối ngoại, đó là: thuế quan, bỏ trần room tín dụng, nâng hạng thị trường. Do vậy, với những yếu tố dự báo tích cực như trên, chúng ta cũng hy vọng dòng vốn ngoại sẽ quay lại thị trường sau 3 năm rút ròng .
Trong bối cảnh thị trường khá nhạy cảm với các thông tin về thuế quan cũng như trước thềm công bố báo cáo tài chính quý 2/2025 của khối DNNY. Nhà đầu tư nên chọn chiến lược đầu tư nào cho phù hợp, theo các ông/bà?
Ông Lê Đức Khánh, Giám đốc phân tích, CTCK VPS
Các nhà đầu tư vẫn nên trung thành với trường phái mua và nắm giữ cổ phiếu bởi xu hướng tăng điểm trung hạn đã rõ nét. Những pha điều chỉnh "rung lắc" nếu có tuần tới cũng là cơ hội cho việc giải ngân mới. NĐT hãy nhìn tầm nhìn dài hơn là việc quá chú tâm vào các hoạt động giao dịch ngắn hạn. Cơ hội đầu tư đã và đang xuất hiện nhiều hơn.
Ông Nguyễn Hồng Khanh, Phó phòng phân tích CTCK OCBS
Thị trường Việt Nam vẫn trong xu hướng tăng trung hạn theo đà tăng trưởng kinh tế và kỳ vọng nâng hạng sớm trong thời gian tới. Thị trường có thể chịu tác động ngắn hạn theo các thông tin về thuế quan hay cả về chính trị các nước nhưng về xu hướng chung vẫn trong mức tích cực.
Nhà đầu tư có thể theo nhịp sóng thị trường từ nay đến cuối năm trước khi đánh giá lại. Các nhóm ngành ưu tiên đầu tư nhất là nhóm ngân hàng, chứng khoán, bán lẻ, logistic và bất động sản. Đây là các nhóm ngành có thể nắm giữ trung hạn và thậm chí có thể lướt sóng ngắn để tối ưu hóa lợi nhuận.
Bà Châu Thiên Trúc Quỳnh, Giám đốc Điều hành Tư vấn đầu tư CTCK Vietcap (VCI)
Thị trường có 3 tuần tăng liên tiếp và lực mua cải thiện dần sau thông tin chốt cuộc đàm phán với Trump. Nhóm chứng khoán, ngân hàng vẫn đang dẫn dắt đà tăng. Kháng cự gần nhất quanh 1.390.
Chiến lược đối với nhà đầu tư ngắn hạn nắm giữ, hạn chế mua đuổi giá, trading trên cổ phiếu sẵn có. Đối với nhà đầu tư dài hạn, chú ý các cổ phiếu trong VN30, kết quả kinh doanh tốt để chuẩn bị cho dòng vốn ngoại quay trở lại.
