CTCP Chứng khoán Tp.HCM (HSC - mã chứng khoán: HCM) vừa công bố báo cáo tài chính quý II/2026 với kết quả kinh doanh tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước, trong bối cảnh hoạt động cho vay tiếp tục đóng vai trò nguồn thu chủ lực, còn danh mục đầu tư tự doanh được điều chỉnh theo hướng gia tăng tỉ trọng ở một số cổ phiếu vốn hóa lớn.
Trong quý II, HSC ghi nhận doanh thu hoạt động đạt 1.235 tỷ đồng, tăng 15% so với cùng kỳ năm 2025. Động lực chính đến từ lãi từ các khoản cho vay và phải thu, đạt gần 766 tỷ đồng, tăng 53% và chiếm khoảng 62% tổng doanh thu hoạt động.
Ở chiều ngược lại, một số mảng kinh doanh có diễn biến kém tích cực hơn. Doanh thu môi giới đạt 197 tỷ đồng, giảm 15% so với cùng kỳ. Lãi từ tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ (FVTPL) đạt 244 tỷ đồng, giảm 26%, phản ánh ảnh hưởng từ biến động danh mục đầu tư trong kỳ.
Theo thuyết minh báo cáo tài chính, nguồn thu từ hoạt động tự doanh chủ yếu đến từ cổ tức và tiền lãi phát sinh từ tài sản tài chính FVTPL với gần 353 tỷ đồng, tăng 57% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, khoản lỗ do đánh giá lại tài sản FVTPL đã làm giảm phần lợi nhuận ghi nhận từ mảng này.
Về chi phí, tổng chi phí hoạt động của HSC trong quý II ở mức 776 tỷ đồng, tăng 8% so với cùng kỳ. Trong đó, chi phí tài chính tăng mạnh 77% lên gần 510 tỷ đồng, chủ yếu do chi phí vốn phục vụ hoạt động cho vay, trong khi chi phí quản lý doanh nghiệp tăng nhẹ lên 119 tỷ đồng.
Sau khi khấu trừ các khoản chi phí, HSC ghi nhận lợi nhuận trước thuế hơn 340 tỷ đồng, tăng 42% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt 273 tỷ đồng, tăng 42%.
Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu hoạt động của công ty đạt 2.702 tỷ đồng, tăng 30% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận trước thuế và sau thuế lần lượt đạt 704 tỷ đồng và 564 tỷ đồng, cùng tăng 35%.
Năm 2026, HSC đặt mục tiêu doanh thu khoảng 6.570 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 1.841 tỷ đồng. Sau nửa đầu năm, doanh nghiệp đã hoàn thành khoảng 41% kế hoạch doanh thu và gần 31% chỉ tiêu lợi nhuận cả năm.
Tính đến ngày 30/6/2026, tổng tài sản của HSC đạt 41.259 tỷ đồng, giảm khoảng 11% so với đầu năm nhưng tăng nhẹ so với cuối quý I. Trong cơ cấu tài sản, dư nợ cho vay giao dịch ký quỹ (margin) và ứng trước tiền bán chứng khoán đạt gần 29.024 tỷ đồng, tăng hơn 3% so với cuối quý I, tiếp tục chiếm tỉ trọng lớn nhất.
Tiền và các khoản tương đương tiền đạt hơn 2.202 tỷ đồng. Trong khi đó, tổng giá trị hợp lý của danh mục tài sản tài chính FVTPL đạt khoảng 9.133 tỷ đồng, giảm gần 33% so với đầu năm. Danh mục này chủ yếu gồm trái phiếu, chứng chỉ quỹ ETF, quỹ mở và cổ phiếu niêm yết.
Đáng chú ý, danh mục cổ phiếu niêm yết của HSC có sự thay đổi đáng kể trong quý II. Giá trị hợp lý của nhóm cổ phiếu này tăng lên gần 897 tỷ đồng, cao hơn nhiều so với mức hơn 18 tỷ đồng vào cuối quý I.
Các khoản đầu tư lớn tập trung ở một số cổ phiếu vốn hóa lớn như MWG với giá trị hơn 340 tỷ đồng, FPT gần 151 tỷ đồng, ACB hơn 138 tỷ đồng, VPB gần 137 tỷ đồng và HPG hơn 107 tỷ đồng. Theo thuyết minh báo cáo tài chính, các khoản đầu tư vào MWG và ACB đang ghi nhận mức lãi tạm tính nhẹ, trong khi FPT, VPB và HPG tạm lỗ.
So với cuối quý I, HSC đã tăng mạnh quy mô đầu tư vào MWG, ACB, VPB và HPG, đồng thời bổ sung mới cổ phiếu FPT vào danh mục. Ngược lại, công ty không còn ghi nhận các khoản đầu tư vào STB và TCB.
Bên cạnh danh mục cổ phiếu, HSC còn nắm giữ danh mục ETF, trái phiếu và quỹ mở có giá trị hợp lý khoảng 9.133 tỷ đồng, thấp hơn gần 10% so với cuối quý I nhưng vẫn đang ghi nhận khoản chênh lệch tăng khoảng 150 tỷ đồng so với giá gốc.
Ở phía nguồn vốn, tổng nợ phải trả của HSC đến cuối tháng 6 ở mức 26.619 tỷ đồng, giảm 17% so với đầu năm. Trong đó, vay ngắn hạn chiếm phần lớn với khoảng 26.093 tỷ đồng, cho thấy doanh nghiệp tiếp tục thu hẹp quy mô sử dụng đòn bẩy tài chính trong bối cảnh tái cơ cấu danh mục đầu tư và duy trì hoạt động cho vay ký quỹ ở mức cao.
