Trong tuần giao dịch từ 2-6/3/2026, Cục Thống kê công bố số liệu kinh tế tháng 2/2026, cho thấy áp lực lạm phát tại Việt Nam gia tăng, chủ yếu mang tính mùa vụ. Cụ thể, chỉ số CPI tăng 1,14% so với tháng 1, phản ánh nhu cầu tiêu dùng và đi lại của người dân tăng mạnh trong dịp Tết Nguyên đán.
Động lực chính đến từ nhóm hàng ăn và dịch vụ ăn uống với mức tăng 2,02%, đóng góp khoảng 0,72 điểm phần trăm vào mức tăng chung của CPI. Trong đó, giá thực phẩm tăng 2,34% (đóng góp 0,52 điểm phần trăm), lương thực tăng 0,94% và dịch vụ ăn uống ngoài gia đình tăng 1,71%.
So với tháng 12/2025, CPI tháng 2/2026 tăng 1,19%, còn so với cùng kỳ năm trước tăng 3,35%. Tính chung hai tháng đầu năm 2026, CPI bình quân tăng 2,94% so với cùng kỳ, cho thấy lạm phát vẫn trong ngưỡng kiểm soát, dù áp lực giá có xu hướng gia tăng trong ngắn hạn khi cả 11 nhóm hàng hóa và dịch vụ tiêu dùng chính đều ghi nhận mức tăng.
Trong khi đó, tại Trung Quốc, sự kiện chính trị - kinh tế quan trọng nhất trong năm, thường được gọi là “Lưỡng hội”, khai mạc tại Bắc Kinh. Đây là kỳ họp thường niên của Đại hội Đại biểu Nhân dân Toàn quốc và Hội nghị Hiệp thương Chính trị Nhân dân Trung Quốc, nơi định hình các định hướng chính sách kinh tế chủ chốt của nước này.
Nhiều khả năng mục tiêu tăng trưởng GDP sẽ được điều chỉnh từ mức “khoảng 5%” xuống còn khoảng 4,5-5%, phản ánh bối cảnh kinh tế Trung Quốc đang đối mặt với nhiều thách thức, đặc biệt là sự suy giảm kéo dài của thị trường bất động sản.
Đồng thời, kỳ họp cũng sẽ công bố Kế hoạch 5 năm giai đoạn 2026-2030, đặt ra định hướng chiến lược cho nền kinh tế, từ việc kích thích tiêu dùng nội địa và giải quyết thách thức nhân khẩu học đến thúc đẩy tự chủ công nghệ. Các lĩnh vực then chốt như chất bán dẫn và động cơ máy bay được kỳ vọng tiếp tục được ưu tiên phát triển, trong bối cảnh Trung Quốc vẫn phụ thuộc đáng kể vào công nghệ và thiết bị từ nước ngoài.
Trên thị trường năng lượng toàn cầu, giá dầu đang ghi nhận đà tăng mạnh, phản ánh sự thắt chặt nguồn cung và kỳ vọng nhu cầu năng lượng cải thiện. Kết thúc phiên giao dịch ngày 3/3/2026, giá dầu WTI và Brent lần lượt tăng 4,76% và 5,13%, đưa Brent lên mức cao nhất kể từ tháng 1/2025 và WTI lên mức cao nhất kể từ tháng 6/2025.
 |
Sang phiên giao dịch tiếp theo, xu hướng tăng vẫn tiếp diễn. Vào khoảng 12h54 (giờ Việt Nam), dầu WTI đạt 75,86 USD/thùng, tăng 1,74% so với phiên trước, trong khi dầu Brent lên khoảng 83 USD/thùng, tăng gần 1,97%.
Giá dầu vượt xa các dự báo đầu năm 2026, và nhóm hưởng lợi trực tiếp là cổ phiếu ngành dầu khí. Nhiều mã đã vượt đỉnh nhiều năm như BSR, GAS, PVT, PVD, PVS...
Ngược lại, toàn thị trường lại chịu áp lực từ những lo ngại liên quan đến đà tăng của giá năng lượng.
Thứ nhất, giá dầu tăng làm gia tăng cấu phần vận tải trong lạm phát, qua đó có thể đẩy CPI - hiện ở mức 2,94% - tiến gần hơn tới ngưỡng kiểm soát 4,5% của Chính phủ.
Thứ hai, rủi ro đồng USD tăng giá khi dòng tiền toàn cầu dịch chuyển về các tài sản của Mỹ có thể kéo theo áp lực tỷ giá trong nước - yếu tố vốn luôn khiến nhà đầu tư Việt Nam thận trọng trong nhiều năm qua.
Thứ ba, tác động trực tiếp đến từ dòng vốn ngoại, vốn nhạy cảm với các rủi ro vĩ mô và địa chính trị. Chỉ trong ba phiên cuối tuần, khối ngoại đã bán ròng hơn 6.000 tỷ đồng.
Dù vậy, nhiều rủi ro có thể sớm được giải tỏa khi chuỗi cung ứng toàn cầu được nối lại. Chúng tôi cũng không bi quan về triển vọng thị trường chứng khoán Việt Nam trong năm 2026, bất chấp những biến động mới.
Tuy nhiên, trong ngắn hạn, các nhịp rung lắc có thể vượt quá khả năng quản trị rủi ro của nhiều nhà đầu tư. Vì vậy, hạn chế sử dụng ký quỹ và duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức hợp lý, chờ thời cơ giải ngân, vẫn là chiến lược phù hợp trong giai đoạn hiện nay.
