Theo cập nhật từ Muavangbac.vn, quỹ vàng lớn nhất thế giới SPDR Gold Trust mua ròng nhẹ gần 3 tạ vàng trong ngày 26/3. Sau chuỗi xả hàng liên tiếp từ phiên 12/3-23/3, quỹ này tỏ ra khá lưỡng lự khi liên tục đảo chiều trạng thái mua/bán với lực khá dè dặt. Hiện tại, SPDR còn nắm gần 1.053 tấn vàng.
Trong khi đó, quỹ bạc lớn nhất thế giới iShare Silver Trust (SLV) bất ngờ bán ròng mạnh hơn 104 tấn bạc trong ngày 26/3.
Sau chuỗi gom ròng 4 phiên liên tiếp, SLV trở lại trạng thái bán ròng trong bối cảnh giá bạc có nhịp sụt mạnh trong phiên 26/3, với mức giảm 4,5% về vùng 68 USD/oz, thấp nhất trong vòng 3 tháng. Cùng chiều, giá vàng trên sàn Kitco cũng trượt mạnh khỏi mốc 4.400 USD/oz, ghi nhận mức giảm mạnh 2,9% chốt phiên 26/3.
Cú trượt giá của kim loại quý diễn ra khi tỷ giá đồng USD tăng và giá dầu duy trì xu hướng đi lên do lo ngại cuộc chiến giữa Mỹ và Iran có thể kéo dài.
Trong vài phiên trở lại đây, Dollar Index đã tăng gần 1%, nâng tổng mức tăng từ đầu tháng lên 2,4% - theo dữ liệu từ trang MarketWatch.
Đồng USD đang được nâng đỡ bởi đà tăng của giá dầu khi giới đầu tư hoài nghi về khả năng Mỹ và Iran đạt một thỏa thuận ngừng bắn. Mối lo về sự kéo dài của xung đột ở Vùng Vịnh đang khiến giá dầu duy trì trên mức 100 USD/thùng, làm gia tăng áp lực lạm phát và có thể khiến các ngân hàng trung ương như Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất.
Theo công cụ FedWatch của CME Group, thị trường hiện đang đánh giá xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 12 năm 2026 là khoảng 38% — một sự đảo ngược đáng kể so với kịch bản cắt giảm lãi suất đã chi phối kỳ vọng hồi đầu năm. Trong khi đó, khoảng 93% nhà giao dịch dự đoán sẽ không có thay đổi nào tại cuộc họp tháng 4 sắp tới của Fed, cho thấy các nhà hoạch định chính sách đang trong tình trạng chờ đợi dữ liệu trong khi áp lực lạm phát gia tăng.
Điều này có tác động đáng kể đối với vàng. Kim loại quý này phát triển mạnh trong môi trường lãi suất thực âm và chính sách tiền tệ nới lỏng. Fed buộc phải tăng lãi suất — hoặc thậm chí chỉ phát tín hiệu về sự sẵn sàng làm như vậy — sẽ tạo ra một trở ngại mang tính cấu trúc đối với vàng. Lãi suất cao hơn làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ một tài sản không sinh lời, và đồng USD có xu hướng mạnh lên trong môi trường như vậy, gây thêm áp lực lên các mặt hàng định giá bằng đô la như vàng.
Sự thay đổi trong kỳ vọng về lãi suất này thể hiện một sự thay đổi đáng kể trong tâm lý thị trường. Quan điểm chung chỉ vài tuần trước là rủi ro địa chính trị dai dẳng sẽ thúc đẩy việc nới lỏng chính sách tiền tệ của Fed. Giờ đây, tính toán đã đảo ngược: nếu xung đột kéo dài lạm phát, Fed có thể buộc phải thắt chặt chứ không phải nới lỏng các điều kiện tiền tệ.
Bất chấp sự suy yếu gần đây của vàng, Wells Fargo cho biết họ vẫn kiên định lạc quan về kim loại quý này trong dài hạn.
Ngân hàng này dự báo giá sẽ đạt mức từ 6.100 đến 6.300 USD mỗi ounce vào cuối năm 2026, do nhu cầu tiếp tục tăng từ ngân hàng trung ương và sự giảm dần lợi suất trái phiếu cũng như giá trị đồng đô la Mỹ.
Các nhà phân tích cũng nhấn mạnh rằng việc mua vào của ngân hàng trung ương vẫn cao hơn nhiều so với mức trung bình dài hạn, tạo nên một trụ cột vững chắc cho nhu cầu nắm giữ kim loại quý.
