Chủ động rời sàn để tái cơ cấu
CTCP Đầu tư Nước sạch Sông Đà (Viwasupco, UPCoM: VCW) vừa công bố Nghị quyết Hội đồng quản trị thông qua kế hoạch lấy ý kiến cổ đông bằng văn bản về việc hủy tư cách công ty đại chúng.
Theo đó, tiền thân của Viwasupco là Công ty TNHH MTV Nước sạch Vinaconex, được thành lập từ năm 2009. Hiện doanh nghiệp có hai cổ đông lớn gồm Công ty Hạ tầng GELEX nắm giữ 62,46% cổ phần, Công ty Cổ phần Cơ điện lạnh (REE) nắm 35,95% cổ phần, còn lại 1,59% thuộc về các cổ đông nhỏ lẻ.
Theo danh sách cổ đông chốt ngày 17/3/2025, số cổ phiếu có quyền biểu quyết do nhà đầu tư không phải cổ đông lớn nắm giữ chỉ đạt 1,59%, thấp hơn nhiều so với mức tối thiểu 10% theo quy định tại Điều 32 Luật Chứng khoán, được sửa đổi bởi điểm a khoản 11 Điều 1 Luật 56/2024/QH15.
Viwasupco cho biết việc chủ động hủy tư cách công ty đại chúng trước thời điểm 1/1/2026 là cần thiết và phù hợp.
Do đó, Nước sạch Sông Đà không còn đủ điều kiện xác định là công ty đại chúng theo quy định hiện hành. Trường hợp đến ngày 1/1/2026, doanh nghiệp vẫn không đáp ứng được điều kiện này thì sẽ bị hủy tư cách công ty đại chúng và phải thực hiện các thủ tục theo quy định.
Về phía doanh nghiệp, Viwasupco cho biết việc chủ động hủy tư cách công ty đại chúng trước thời điểm 1/1/2026 là cần thiết và phù hợp với định hướng phát triển trong thời gian tới, nhằm tập trung cho hoạt động sản xuất kinh doanh, tạo giá trị gia tăng cho cổ đông.
Vì các lý do trên, HĐQT Nước sạch Sông Đà trình ĐHĐCĐ xem xét, chấp thuận việc hủy tư cách công ty đại chúng và các nội dung liên quan, bao gồm: hủy đăng ký giao dịch cổ phiếu VCW tại Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) và hủy đăng ký chứng khoán tại Tổng công ty Lưu ký và Bù trừ Chứng khoán Việt Nam (VSDC).
Thời gian thực hiện sẽ tính từ ngày ĐHĐCĐ thông qua, đảm bảo tuân thủ pháp luật hiện hành. Doanh nghiệp cũng khẳng định quyền lợi của cổ đông, gồm quyền sở hữu cổ phần, quyền dự họp, chia cổ tức và các quyền hợp pháp khác vẫn được bảo đảm đầy đủ theo Luật Doanh nghiệp.
Câu chuyện thu mua cổ phần của Nước sạch Sông Đà từng nhận được nhiều chú ý.
Chính vì lĩnh vực kinh doanh thiết yếu cộng với tệp khách hàng lớn ở thủ đô, câu chuyện thu mua cổ phần của Nước sạch Sông Đà từng nhận được nhiều chú ý. Nước sạch Sông Đà chính thức giao dịch trên sàn UPCoM từ 23/11/2016. Cuối năm 2017, sau khi Vinaconex thoái toàn bộ vốn khỏi Nước sạch Sông Đà, hai doanh nghiệp là CTCP Đầu tư phát triển Sinh Thái và CTCP Cơ điện lạnh (REE) đã cùng tham gia cuộc đua giành quyền sở hữu.
Trong đó, công ty Sinh Thái chiếm ưu thế khi liên tục mua gom cổ phần trong nhiều đợt, qua đó nắm giữ 50,42% vốn điều lệ của Nước sạch Sông Đà. REE xếp sau với 17,34 triệu cổ phần, tương đương 34,68% vốn.
Đáng chú ý, chỉ ít lâu sau, vào ngày 4/1/2018, Sinh Thái đã chuyển nhượng 25,21 triệu cổ phiếu cho Công ty TNHH MTV Năng lượng Gelex. Theo đó, khả năng Sinh Thái chỉ là cái tên đứng ra gom cổ phần cho nhà đầu tư giấu mặt là Gelex.
Đến tháng 8/2021, Gelex tiếp tục mua thêm 1,5 triệu cổ phiếu VCW, qua đó nâng tỉ lệ sở hữu tại Nước sạch Sông Đà từ 60,46% lên 62,46% vốn điều lệ.
Tìm lại "dòng chảy" lợi nhuận
Nước sạch Sông Đà là đơn vị từng nhiều lần gây bức xúc dư luận do các sự cố nghiêm trọng liên quan đến chất lượng nước và hạ tầng công trình. Trong quá khứ, doanh nghiệp đã để xảy ra tới 22 lần vỡ đường ống nước, sử dụng ống nhựa Trung Quốc chất lượng thấp, khiến hàng triệu người dân Hà Nội rơi vào cảnh thiếu nước sinh hoạt.
Đáng chú ý, măm 2019, sự cố người dân một số quận Hà Nội như Hà Đông, Thanh Xuân, Hoàng Mai… phát hiện nước có mùi khét nồng nặc, thậm chí có váng dầu đen. Theo đó, Nước sạch Sông Đà đã phát hiện ra nguồn nước bị nhiễm dầu bẩn nhưng không báo cáo và không có bất cứ hành vi ứng cứu ngăn chặn ô nhiễm của nguồn dầu này theo quy định.
Dù vướng nhiều bê bối lớn, Nước sạch Sông Đà vẫn giữ vị thế là đơn vị cung cấp nước sạch chủ lực cho Hà Nội, với mức lãi đều đặn hàng trăm tỷ đồng mỗi năm kể từ 2011.
Tuy nhiên kể từ quý III/2023 đến quý I/2025, doanh nghiệp bất ngờ chìm trong thua lỗ liên tiếp. Đáng chú ý, năm 2024, doanh nghiệp báo lỗ 92,6 tỷ đồng, trong khi năm 2023 vẫn có lãi hơn 34 tỷ đồng. Theo lý giải của công ty, nguyên nhân thua lỗ chủ yếu do đưa vào vận hành một số hạng mục công trình mới, khiến chi phí khấu hao tài sản cố định tăng cao. Ngoài ra, chi phí lãi vay, chi phí quản lý và chi phí nguyên vật liệu cũng đồng loạt tăng mạnh.
Sang năm 2025, hoạt động kinh doanh của Viwasupco cho thấy tín hiệu phục hồi rõ rệt. Theo báo cáo tài chính quý III/2025, doanh thu đạt 252 tỷ đồng, tăng 76% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế đạt 34 tỷ đồng, tăng 203%, tương ứng biên lợi nhuận 13,4%. Đây là quý thứ 2 liên tiếp công ty có lãi sau chuỗi 7 quý thua lỗ liên tiếp trước đó. Doanh nghiệp cho biết nguyên nhân chủ yếu nhờ sản lượng tiêu thụ tăng và được điều chỉnh giá bán nước sạch trong năm.
Ngày 28/3, UBND Tp.Hà Nội ban hành quyết định số 1799 về phê duyệt giá bán nước sạch sinh hoạt của Công ty cổ phần Đầu tư nước sạch Sông Đà, áp dụng tại Hà Nội.
Theo đó, Hà Nội phê duyệt giá bán nước sạch sinh hoạt của CTCP Đầu tư nước sạch Sông Đà năm 2025 là 7.767 đồng/m³ (chưa bao gồm thuế GTGT).
Theo phụ lục 1 của quyết định số 3541 năm 2023, giá bán buôn nước sinh hoạt từ 1/1/2024 của Công ty cổ phần đầu tư nước sạch Sông Đà là 3.000 đồng/m³ cho 3 công ty: Công ty TNHH Đồng Tiến Thành Thủ đô; CTCP nước sạch Tây Hà Nội và CTCP sản xuất và thương mại Ngọc Hải.
Mức giá bán lẻ cho CTCP Viwaco là 5.820 đồng/m³ và các trường hợp còn lại là 5.070 đồng/m³.
Như vậy theo quy định mới, giá nước sẽ tăng lên 7.767 đồng/m³. So với mức giá bán thấp nhất mà Công ty nước sạch Sông Đà bán cho 3 công ty kể trên là 3.000 đồng/m³, thì mức tăng giá nước cao nhất cho lần này lên tới 158,9%.
Được biết việc tăng giá này là giá bán buôn, còn giá bán lẻ nước sinh hoạt với người dân chưa tăng. Giá nước sinh hoạt bán lẻ ra cho người dân được điều chỉnh theo lộ trình của Tp.Hà Nội.
Lũy kế 9 tháng đầu năm, Nước sạch Sông Đà ghi nhận mức doanh thu thuần đạt 657 tỷ đồng, tăng 53% so với năm 2024. Lợi nhuận sau thuế đạt mức 106 tỷ đồng, cải thiện vượt bậc so với mức lỗ 54,8 tỷ đồng cùng kỳ năm trước.
Năm 2025, Nước sạch Sông Đà đặt mục tiêu doanh thu thuần từ hoạt động kinh doanh là 826,97 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 37,62 tỷ đồng. Như vậy sau 9 tháng, Nước sạch Sông Đà đã hoàn thành 80% kế hoạch doanh thu; Lợi nhuận trước thuế là 112 tỷ đồng, gấp gần 3 lần kế hoạch đề ra.
Tuy nhiên, báo cáo tài chính cũng cho thấy dòng tiền đầu tư của Viwasupco tiếp tục âm sâu, với lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư âm gần 1.076 tỷ đồng, gấp hơn 2,5 lần cùng kỳ, chủ yếu do chi phí mua sắm và xây dựng tài sản cố định tăng mạnh lên 1.082 tỷ đồng.
Tại ngày 30/9/2025, tổng tài sản của doanh nghiệp đạt 4.910 tỷ đồng, trong đó nợ phải trả là 3.597 tỷ đồng, phần lớn là vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn. Chi phí lãi vay 9 tháng đạt 130 tỷ đồng, tăng 13% và chiếm khoảng 20% doanh thu. Ở chiều ngược lại, công ty tăng lượng tiền gửi ngân hàng lên hơn 135 tỷ đồng, gần gấp 3 lần so với đầu năm.
Liên quan đến hoạt động đầu tư, tháng 8/2025, Dự án cấp nước Sông Đà giai đoạn 2 đã chính thức được đưa vào vận hành sau nhiều năm chậm tiến độ. Khu xử lý nước sạch mới giúp nâng gấp đôi công suất của nhà máy, đạt 600.000 m³/ngày đêm, bổ sung thêm 300.000 m³ nước sạch mỗi ngày cho Thủ đô Hà Nội.
Theo kế hoạch ban đầu, dự án này dự kiến hoàn thành trong giai đoạn 2019–2020, tuy nhiên phải đến nay mới có thể vận hành thương mại, góp phần đảm bảo nguồn cung nước ổn định và giảm nguy cơ thiếu nước cho người dân Hà Nội trong mùa cao điểm.
Việc tăng công suất gấp đôi cũng được kỳ vọng giúp doanh nghiệp cải thiện đáng kể dòng tiền, gia tăng doanh thu ổn định và từng bước xử lý bài toán nợ tồn đọng của doanh nghiệp.
