Thị trường xăng dầu Việt Nam 6 tháng đầu năm 2025 ghi nhận diễn biến phân hóa mạnh giữa hai quý, phản ánh rõ tác động của yếu tố giá cả và biến động cung – cầu toàn cầu. Dù quý II chứng kiến sự phục hồi tích cực của hầu hết doanh nghiệp với sản lượng tăng, giá dầu thế giới nhích lên và biên lợi nhuận cải thiện, nhưng kết quả lũy kế nửa đầu năm vẫn giảm sút so với cùng kỳ.
Loạt doanh nghiệp thắng lớn
Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (Petrolimex, HoSE: PLX) ghi nhận doanh thu thuần trong quý II/2025 đạt 77.054 tỷ đồng, tăng 5% so với cùng kỳ năm trước.
Nhờ giá vốn hàng bán tăng chậm hơn doanh thu, lợi nhuận gộp của tập đoàn đã tăng trưởng 11%, đạt 5.135 tỷ đồng. Sau khi trừ đi các chi phí hoạt động và thuế, lợi nhuận sau thuế hợp nhất của Petrolimex đạt 1.368 tỷ đồng, tăng 6% so với quý II/2024. Đây là mức lợi nhuận cao nhất trong 10 quý gần đây.
Kết quả này đạt được trong bối cảnh giá xăng dầu trong nước giảm mạnh, với giá xăng trung bình giảm hơn 16% và giá dầu diesel giảm 13% so với cùng kỳ 2024.
Nếu xét lũy kế 6 tháng đầu năm, Petrolimex ghi nhận doanh thu thuần 144.915 tỷ đồng, giảm 2,5% so với cùng kỳ; Lợi nhuận sau thuế chỉ đạt 1.579 tỷ đồng, giảm 35%. Sự sụt giảm này chủ yếu do kết quả kinh doanh thấp trong quý I/2025. Tuy nhiên, đây vẫn là mức lợi nhuận dẫn đầu trong nhóm doanh nghiệp xăng dầu.
Công ty Cổ phần Lọc hóa dầu Bình Sơn (HoSE: BSR) ghi nhận doanh thu thuần quý II/2025 đạt gần 36.800 tỷ đồng, tăng 51% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận gộp của doanh nghiệp đạt hơn 1.000 tỷ đồng, gấp đôi quý II/2024.
Tuy vậy, doanh thu tài chính trong kỳ giảm 40%, xuống còn 446 tỷ đồng. Nguyên nhân do quý II năm ngoái, BSR ghi nhận một khoản lợi nhuận bất thường từ việc ngừng hợp nhất công ty con. Cùng với đó, chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp đều tăng, khiến lợi nhuận sau thuế chỉ đạt 846 tỷ đồng, tăng 8% so với cùng kỳ.
Theo BSR, quý II/2025 chứng kiến giá dầu thô bình quân trên thị trường thế giới tăng trở lại, trái ngược với xu hướng giảm của cùng kỳ năm ngoái. Đồng thời, sản lượng tiêu thụ tăng đáng kể do quý II/2024 nhà máy lọc dầu Dung Quất tạm dừng để thực hiện bảo dưỡng tổng thể lần thứ 5. Đây là hai yếu tố chính hỗ trợ tăng trưởng lợi nhuận quý này.
Lũy kế 6 tháng đầu năm, BSR đạt doanh thu thuần gần 68.700 tỷ đồng, tăng 25% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, lợi nhuận ròng chỉ đạt hơn 1.200 tỷ đồng, giảm 35%.
Tổng Công ty Dầu Việt Nam (PVOIL – UPCoM: OIL) cho biết doanh thu thuần quý II/2025 đạt 39.954 tỷ đồng, tăng 15% so với cùng kỳ. Giá vốn bán hàng cũng tăng 15% lên đến 38.800 tỷ đồng, qua đó đưa lãi gộp đạt mức 1.154 tỷ đồng, tăng 7%.
Trong kỳ, doanh thu tài chính tăng 31%, đạt gần 230 tỷ đồng; chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp đều tăng, lần lượt đạt 741 tỷ đồng và 295,4 tỷ đồng. Dù vậy, mức lãi gộp tăng giúp PVOIL lãi sau thuế 201 tỷ đồng, tăng 99%. Đây cũng là mức lợi nhuận cao nhất trong vòng 5 quý gần đây.
Theo giải trình, PVOIL cho biết giá dầu Brent DTD bình quân quý II/2025 là 67,82 USD/thùng, giảm 17,15 USD/thùng (tương đương 20%) so với bình quân quý II/2024 (84,97 USD/thùng). Cùng với mức giảm của giá dầu Brent DTD, giá các sản phẩm dầu trung bình quý II/2025 cũng thấp hơn từ 17-20% so với cùng kỳ năm 2024. Tuy nhiên, xu hướng giá trong quý II/2025 diễn biến bất thường với biên độ tăng/giảm lớn so với cùng kỳ năm 2024.
Phù hợp với sự biến động giá sản phẩm dầu trên thị trường thế giới, giá cơ sở trong nước quý II/2025 được cơ quan chức năng công bố có xu hướng tăng, trong khi cùng kỳ năm 2024 lại có xu hướng giảm, cụ thể giá bán lẻ cuối quý II/2025 mặt hàng xăng RON95-III tăng 1.080 đồng/lít, dầu DO 0,05S-II tăng 1.490 đồng/lít so với đầu quý II/2025. Trong khi cùng kỳ năm 2024 thì giá xăng RON95-III giảm 910 đồng/lít và dầu DO 0,05S-II giảm 90 đồng/lít. Đây là nguyên nhân chính làm lãi gộp quý II/2025 cao hơn so với cùng kỳ năm trước.
Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh nghiệp ghi nhận doanh thu đạt 72.745 tỷ đồng, tăng 13% so với năm trước. Lợi nhuận sau thuế của PVOIL lại giảm 52% so với năm trước, đạt 227 tỷ đồng.
"Đại gia" xăng dầu miền Tây lao đao
Ở chiều ngược lại, Công ty cổ phần Thương mại Đầu tư Dầu khí Nam Sông Hậu (NSH Petro – UPCoM: PSH) lại chìm trong thua lỗ tại quý II/2025, đánh dấu quý lỗ thứ 7 liên tiếp và nâng lỗ lũy kế lên gần 831 tỷ đồng.
Cụ thể, NSH Petro không phát sinh doanh thu trong quý II/2025, trong khi cùng kỳ năm ngoái vẫn ghi nhận doanh thu hơn 75 tỷ đồng. Nguồn thu duy nhất trong kỳ là khoản doanh thu hoạt động tài chính, chỉ đạt hơn 160 triệu đồng. Trái ngược với đó, chi phí tài chính ở mức 129 tỷ đồng; chi phí bán hàng hơn 23,5 tỷ đồng và chi phí quản lý doanh nghiệp gần 4 tỷ đồng.
Kết quả, công ty lỗ sau thuế 158 tỷ đồng quý II/2025, tuy có cải thiện so với mức lỗ hơn 340 tỷ đồng cùng kỳ nhưng vẫn kéo dài chuỗi thua lỗ nhiều quý.
Lũy kế 6 tháng đầu năm, NSH Petro ghi nhận hơn 15 tỷ đồng doanh thu thuần, trong khi lỗ ròng lên tới 322 tỷ đồng. Tổng lỗ lũy kế tính đến cuối tháng 6 đã tăng lên gần 831 tỷ đồng. Đây cũng là một trong những doanh nghiệp có mức lỗ cao nhất trong 6 tháng đầu năm trên thị trường chứng khoán.
NSH Petro từng là một trong những doanh nghiệp phân phối xăng dầu lớn nhất khu vực Tây Nam Bộ, sở hữu 67 cửa hàng, hợp tác với hơn 550 đại lý và vận hành hệ thống 9 kho cầu cảng với tổng sức chứa khoảng 500.000 m³. Tuy nhiên, hoạt động kinh doanh sa sút rõ rệt kể từ năm 2022.
Đặc biệt, NSH Petro còn đối mặt với các vấn đề pháp lý. Năm 2024, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đã xử phạt một số cá nhân liên quan đến hành vi thao túng giá cổ phiếu PSH, trong đó có ông Mai Hữu Phúc - con trai Chủ tịch HĐQT Mai Văn Huy.
Sức ép cung ứng nửa cuối năm
Tại Hội nghị sơ kết 6 tháng về tình hình cung ứng xăng dầu cho thị trường và phương hướng, nhiệm vụ 6 tháng cuối năm 2025, Bộ trưởng Bộ Công Thương Nguyễn Hồng Diên cũng nhận định trong 6 tháng cuối năm sẽ có nhiều yếu tố ảnh hưởng, tác động đến việc điều hành cung ứng xăng dầu cho nền kinh tế, bởi cạnh tranh chiến lược, chiến tranh thương mại, xung đột vũ trang, nhất là khu vực Trung Đông.
Xung đột biên giới Thái Lan, Campuchia cũng tác động đến nguồn cung ra thị trường nên nhu cầu xăng dầu cho thị trường Lào, Campuchia được dự báo sẽ gia tăng.
Từ ngày 1/8, Petrolimex và PVOIL đã bắt đầu tiến hành thí điểm bán xăng E10 (Ảnh: Hữu Thắng)
Hơn nữa, nhu cầu trong nước được dự báo tăng cao do chúng ta phải tăng tốc để đạt được mục tiêu tăng trưởng GDP bình quân của năm nay là 8% trở lên. Cùng với đó, trong xu thế thu hút đầu tư FDI tăng cao, nhu cầu sử dụng năng lượng, trong đó có xăng dầu sẽ lớn hơn.
Đáng chú ý, Bộ Công Thương đang chuẩn bị cho việc triển khai lộ trình mới về sử dụng xăng sinh học tại Việt Nam, với mục tiêu chuyển sang sử dụng xăng sinh học E10 (pha 10% ethanol vào xăng khoáng) trên toàn quốc.
Từ ngày 1/8, Petrolimex và PVOIL đã bắt đầu tiến hành thí điểm bán xăng E10 tại 42 trạm xăng (gồm 36 điểm tại TP. Hồ Chí Minh, 4 điểm tại Hà Nội và 2 điểm tại Hải Phòng). Sau 7 ngày triển khai, có thể thấy người dân đã đón nhận khá tích cực với loại nhiên liệu thân thiện với môi trường này.
Thống kê sơ bộ cho thấy, trong những ngày đầu bán thử nghiệm xăng E10, mỗi trạm xăng tiêu thụ khoảng 1.000 lít xăng E10. Cá biệt tại một số cây xăng như cây xăng dầu PVOIL Thái Thịnh (phường Đống Đa) có ngày cao điểm vượt mốc 3.000 lít.
Việc triển khai thí điểm xăng sinh học E10 từ đầu tháng 8/2025 mở ra một phân khúc mới trên thị trường nhiên liệu Việt Nam. Trong giai đoạn đầu, lợi thế đang nghiêng về các doanh nghiệp phân phối có sẵn hạ tầng kỹ thuật như Petrolimex và PV OIL, trong khi nhóm sản xuất như BSR và QNS đứng trước cơ hội từ chuỗi cung ứng ethanol nội địa.
