Doanh thu tăng trưởng
Công ty Chứng khoán VIX (VIX) vừa công bố kết quả kinh doanh quý IV và cả năm 2024. Theo đó, trong quý IV/2024, VIX ghi nhận doanh thu hoạt động 544,6 tỷ đồng, tăng 60% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận trước thuế và sau thuế trong quý IV lần lượt đạt 133,6 tỷ đồng và 112,2 tỷ đồng.
Lũy kế cả năm 2024, doanh thu hoạt động của VIX đạt 1.837,8 tỷ đồng, tăng 13,7% so với năm trước. Lợi nhuận sau thuế 2024 đạt 663,3 tỷ đồng, giảm 31,3% so với năm trước.
Trong cơ cấu doanh thu, lãi từ các tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ (FVTPL) là nguồn thu chủ yếu, đạt 1.188,3 tỷ đồng, chiếm tỷ trọng 64,6% tổng doanh thu, tăng 11% so với cùng kỳ năm trước.
Kết quả kinh doanh năm 2024 của VIX có phần tương đồng với diễn biến thị trường chứng khoán năm 2024. Cụ thể, chỉ số VN-Index khép lại năm 2024 tăng 12% so với đầu năm, đóng cửa tại 1.266,78 điểm. Trên thực tế, mức tăng trưởng hai con số của VN-Index tính từ đầu năm chủ yếu nhờ vào sự bùng nổ của thị trường chứng khoán trong quý I (tăng 13,6%). Trong 3 quý cuối năm, VN-Index chững lại rõ rệt với diễn biến sideway biên độ hẹp và thanh khoản lao dốc.
Hoạt động của nhóm công ty chứng khoán thường "đồng pha" với diễn biến thị trường, theo đó, kết quả doanh thu tăng trưởng tích cực phần nào cũng thể hiện năng lực và nỗ lực của doanh nghiệp trong việc duy trì và mở rộng hoạt động trong bối cảnh khó khăn.
Tuy nhiên, điểm nhấn trong kết quả hoạt động của VIX là tăng trưởng tại mảng cho vay ký quỹ và thị phần môi giới. Cụ thể, trong cơ cấu doanh thu, lãi từ các khoản cho vay và phải thu đạt 488,3 tỷ đồng, tăng 97% so với năm trước. Doanh thu nghiệp vụ môi giới chứng khoán cũng đạt 135 tỷ đồng, tăng 56,4% so với năm trước.
Tại thời điểm cuối năm 2024, tổng tài sản của VIX đạt 19.606,3 tỷ đồng, dư nợ cho vay tăng hơn 2.768 tỷ đồng tỷ, đạt 5.771,3 tỷ đồng, tăng 92,2% so với số đầu năm. Diễn biến này thể hiện sự tăng trưởng tích cực trong mảng cho vay margin, cũng như gia tăng lượng khách hàng mới. Đáng chú ý, tỷ lệ cho vay/vốn chủ sở hữu của VIX chưa tới 40%, còn nhiều dư địa để tiếp tục tăng trưởng khi thấp hơn đáng kể so với mức 200% theo quy định.
Điểm tựa từ vốn mới
Dựa trên quan điểm thận trọng về thanh khoản thị trường, SSI Research ước tính tăng trưởng doanh thu của các công ty chứng khoán sẽ có phần nào hạn chế trong năm 2025 nhưng tăng trưởng lợi nhuận có thể cải thiện nhờ việc cắt giảm chi phí hoạt động. Đồng thời, việc tăng vốn đáng kể trong năm 2024 và kế hoạch 2025 tiếp tục sẽ hỗ trợ doanh thu mảng cho vay ký quỹ.
Trong đó, Chứng khoán VIX đã thực hiện thành công mục tiêu tăng vốn trong năm 2024. Cụ thể, sau khi hoàn thành 4 đợt phát hành, chào bán cổ phiếu, vốn điều lệ của Chứng khoán VIX tăng từ mức 6.694 tỷ đồng lên 14.585 tỷ đồng, trở thành công ty thuộc nhóm đầu về vốn điều lệ trên sàn chứng khoán Việt Nam và là một trong những công ty chứng khoán có quy mô vốn lớn bậc nhất.
Với kết quả tăng vốn thành công, Chứng khoán VIX đang sở hữu nguồn lực cần thiết để nắm bắt các cơ hội trên thị trường. Nguồn vốn mới có thể giúp Công ty đẩy mạnh hoạt động kinh doanh cốt lõi là đầu tư (hoạt động tự doanh) và cho vay ký quỹ (margin), đáp ứng nhu cầu của lượng khách hàng mới không ngừng gia tăng.
Bước sang năm 2025, về mặt tích cực, kỳ vọng việc nhà đầu tư nước ngoài quay lại thị trường Việt Nam trong năm 2025 sẽ đến từ câu chuyện nâng hạng lên thị trường mới nổi của FTSE Russel.
Cần lưu ý rằng các chính sách bước đệm như triển khai hệ thống giao dịch KRX, việc áp dụng Luật Chứng khoán sửa đổi và Nghị định 155/2020 sửa đổi sẽ tạo tiền đề cho sự phát triển thị trường vốn trong trung và dài hạn.
Đối với câu chuyện nâng hạng, kịch bản cơ sở kỳ vọng FTSE có khả năng công bố nâng hạng thị trường Việt Nam trong kỳ đánh giá tháng 9/2025 và việc triển khai thực tế có thể diễn ra từ tháng 3/2026. Dựa trên giá trị vốn hóa thị trường ròng của Việt Nam ở mức 43 tỷ USD từ FTSE Russell, tổng vốn vào ròng có thể đạt mức cao 1,6 tỷ USD sau khi FTSE Russell nâng hạng tại kỳ tái cơ cấu và điều này chưa tính đến dòng tiền từ các quỹ chủ động.
Thị trường chứng khoán Việt Nam đã bước vào giai đoạn mới, sẽ bước lên tầm cao mới. Do vậy, nhiều công ty chứng khoán và VIX đều đang có những chuẩn bị để sẵn sàng đón cơ hội mới, trong đó tiềm lực về tài chính là một thế mạnh, vừa đáp ứng đa dạng nhu cầu của khách hàng và quyền lợi cho cổ đông trong tương lai.
