Theo thống kê của Hiệp hội Thị trường trái phiếu Việt Nam (VBMA), tính đến hết ngày 30/9/2025, tổng giá trị phát hành trái phiếu doanh nghiệp đạt 349.603 tỷ đồng. Trong đó, nhóm ngân hàng thương mại chiếm tới 73%, còn các doanh nghiệp bất động sản nắm 18% tổng giá trị phát hành, cho thấy hai nhóm này vẫn là trụ cột chính trên thị trường.
Tuy nhiên, tính riêng trong tháng 9/2025, thị trường phát hành có dấu hiệu chững lại. Cụ thể, chỉ có 26 đợt phát hành trái phiếu riêng lẻ với tổng giá trị 23.204 tỷ đồng và 1 đợt phát hành ra công chúng trị giá 499 tỷ đồng.
So với tháng 8/2025, giá trị phát hành giảm 48%, phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư cũng như các doanh nghiệp phát hành trong bối cảnh cuối năm.
Song song với phát hành, hoạt động mua lại trái phiếu trước hạn vẫn tiếp tục diễn ra, với giá trị 19.509 tỷ đồng, giảm 8% so với cùng kỳ năm trước.
VBMA dự báo, 3 tháng cuối năm 2025 sẽ là giai đoạn có áp lực đáo hạn lớn khi có khoảng 48.080 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp đến hạn, trong đó nhóm bất động sản chiếm tỷ trọng cao nhất 38%, tương đương 18.331 tỷ đồng.
Giá trị mua lại trái phiếu doanh nghiệp (Nguồn: VBMA).
Trên thị trường thứ cấp, thanh khoản cải thiện rõ rệt. Tổng giá trị giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ trong tháng 9 đạt 150.766 tỷ đồng, bình quân 7.538 tỷ đồng mỗi phiên, tăng 45% so với bình quân tháng trước, cho thấy các nhà đầu tư vẫn tìm kiếm cơ hội trong bối cảnh nguồn cung phát hành mới hạn chế.
Dù vậy, thị trường vẫn tiềm ẩn rủi ro khi trong tháng, có 5 mã trái phiếu bị ghi nhận chậm trả lãi, với tổng giá trị 150 tỷ đồng, cho thấy vẫn tồn tại các trường hợp tín dụng cần giám sát chặt chẽ.
Thời gian tới, một số doanh nghiệp lớn đã công bố kế hoạch phát hành trái phiếu để huy động vốn cho hoạt động kinh doanh.
Tập đoàn Vingroup – CTCP (VIC) dự kiến phát hành trái phiếu riêng lẻ trị giá tối đa 2.500 tỷ đồng, kỳ hạn 2 năm, lãi suất cố định, có tài sản đảm bảo và mệnh giá 100 triệu đồng/trái phiếu.
CTCP Hàng không Vietjet (VJC) lên kế hoạch phát hành tối đa 3.000 tỷ đồng trái phiếu riêng lẻ, kỳ hạn 5 năm, lãi suất kết hợp giữa cố định và thả nổi, không có tài sản đảm bảo, không kèm chứng quyền và mệnh giá dự kiến 100 triệu đồng/trái phiếu.
